一直以來(lái)，50億元的年度營(yíng)收在中國白酒上市公司版圖中都是一個(gè)重要的分水嶺，它不僅體現了企業(yè)在品牌力和市場(chǎng)滲透層面已達到較高水平，成為行業(yè)中不可或缺的中堅力量，而且，一旦有酒企跨越這道門(mén)檻之后，往往預示著(zhù)該企業(yè)將有望在接下來(lái)的幾年內，取得更顯著(zhù)的翻倍成長(cháng)，躋身百億俱樂(lè )部。
因此，將2023年“50億”軍團的業(yè)績(jì)進(jìn)行一番解讀，更能看見(jiàn)酒業(yè)市場(chǎng)的競爭格局和未來(lái)走向。
“二線(xiàn)生力軍”的領(lǐng)跑者、追趕者和跟隨者都是誰(shuí)？
從營(yíng)收排名看，去年，進(jìn)入“50億”大名單的白酒企業(yè)有：舍得酒業(yè)、珍酒李渡、迎駕貢酒、口子窖、老白干酒和水井坊。其中，一些企業(yè)已經(jīng)成功跨越50億門(mén)檻，另外，還有一些企業(yè)在努力向50億目標邁進(jìn)，大體可分為三類(lèi)：領(lǐng)跑者、追趕者和跟隨者。
具體來(lái)看，舍得酒業(yè)和珍酒李渡，作為“領(lǐng)跑者”，前者堅定老酒戰略、深耕品質(zhì)；后者雖然2023年4月剛在港股新上市，但“吸金”能力不容小覷，兩家企業(yè)都在2023年實(shí)現了超70億元的業(yè)績(jì)。
這背后，一方面，要得益于它們對于市場(chǎng)波動(dòng)性的抗衡能力。當前，白酒市場(chǎng)雖然競爭激烈，但也充滿(mǎn)了機遇。梳理年報，我們不難看出，舍得酒業(yè)和珍酒李渡都能夠準確地把握市場(chǎng)的脈搏，靈活應對市場(chǎng)的變化，從而在競爭中差異化地占據有利地位；另一方面，這兩家企業(yè)都擁有沖擊百億目標的堅定決心，它們不僅僅滿(mǎn)足于當前的業(yè)績(jì)，更有著(zhù)長(cháng)遠的規劃和目標。因此，多個(gè)機構分析指出，隨著(zhù)公司產(chǎn)品持續升級、全國化進(jìn)程深入，未來(lái)，兩家公司的增長(cháng)點(diǎn)仍然堅固，給予“買(mǎi)入”評級。
接下來(lái)，是不斷追趕的迎駕貢酒和口子窖。有意思的是，作為徽酒的龍頭企業(yè)，兩家酒企在過(guò)去兩年間的競爭異常激烈。
首先，迎駕貢酒憑借出色的市場(chǎng)表現和有效的經(jīng)營(yíng)策略，成功實(shí)現了對口子窖的超越，特別是在2022年和2023年的幾個(gè)關(guān)鍵時(shí)間節點(diǎn)，迎駕貢酒無(wú)論是在營(yíng)收還是凈利潤方面，都實(shí)現了快速增長(cháng)。財報顯示，去年1-12月，迎駕貢酒實(shí)現營(yíng)業(yè)收入67.2億元，同比增長(cháng)22.07%；凈利潤22.88億元，同比增長(cháng)34.17%，穩固了自己在徽酒中的“榜眼”地位。
其次，口子窖盡管面臨增長(cháng)壓力和市場(chǎng)份額的下滑，但其在產(chǎn)品質(zhì)量把控、品牌建設以及省內市場(chǎng)的基礎維護等方面仍具實(shí)力，2023年，依靠高檔產(chǎn)品收入增長(cháng)，實(shí)現收入59.62億元，同比上升16.1%；凈利潤17.21億元，同比上升11.04%。
與徽酒“雙霸”并跑的還有老白干酒。
4月26日，老白干酒發(fā)布《2023年度業(yè)績(jì)公告》。公告顯示，衡水老白干2023年實(shí)現營(yíng)收52.57億元，同比增長(cháng)12.98%；凈利潤6.66億元。引發(fā)《華夏酒報》記者關(guān)注的是，過(guò)去的一年，老白干酒終于一改“老白干”的作風(fēng)，通過(guò)持續聚焦“大單品”，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結構，再借勢渠道模式創(chuàng )新，實(shí)現了省內重點(diǎn)城市兩位數的突破，以及主要省級市場(chǎng)覆蓋。
財報數據顯示，2023年，老白干酒在河北、湖南、安徽、山東以及其他省份分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入30.39億元、9.79億元、5.47億元、1.6億元以及2.73億元，同比提升8.88%、28.19%、16.48%、21.49%以及51.4%。
除了領(lǐng)跑者和追趕者在2023年都交出了滿(mǎn)意的答卷之外，“跟隨者”水井坊的表現也同樣不容忽視，從年報看，其距離50億只有不到0.5個(gè)億的差距了，考慮其在省酒龍頭位置、基地市場(chǎng)牢固、全國市場(chǎng)布局廣泛等因素，未來(lái)撞線(xiàn)毫無(wú)懸念。
總體來(lái)說(shuō)，“二線(xiàn)生力軍”的領(lǐng)跑者、追趕者和跟隨者都扮演著(zhù)不可或缺的角色。他們通過(guò)巧妙的策略和創(chuàng )新的方式，在逐漸白熱化的市場(chǎng)中占據了一席之地的同時(shí)，也推動(dòng)了整個(gè)行業(yè)的進(jìn)步和發(fā)展。
陣容調整，酒業(yè)腰部力量不斷變強
但不容忽視的是，與2022年相比，這一名單雖然沒(méi)有太大變化，但整體營(yíng)收的上浮，再加上一些品牌的進(jìn)出，意味著(zhù)各大酒企在酒業(yè)“腰部”層級上的較量也愈發(fā)激烈。
首先，原來(lái)50億的領(lǐng)軍企業(yè)——今世緣，通過(guò)多品牌的戰略規劃、單渠道深耕聚焦以及核心市場(chǎng)的有效拓展等手段，展現出強勁的增長(cháng)勢頭，于2023年大踏步跨入百億俱樂(lè )部，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入100.98億元，同比增長(cháng)28.07%；凈利潤31.36億元，同比增長(cháng)25.3%；扣非凈利潤31.36億元，同比增長(cháng)25.57%。
其次，以往表現較優(yōu)的酒鬼酒意外掉隊，出現業(yè)績(jì)大幅下滑，由40.50億元縮減至28.30億元，降幅超過(guò)30%。值得關(guān)注的是，在百億以上市值的白酒上市公司中，酒鬼酒是唯一出現營(yíng)收與凈利潤雙雙下降的企業(yè)。此外，該跌勢延續到了今年一季度，酒鬼酒披露的一季報顯示，其營(yíng)收和凈利潤同比分別下降48.8%和75.56%。
“過(guò)去的一年，國內消費市場(chǎng)雖逐步回暖，但仍呈現溫和態(tài)勢，白酒產(chǎn)業(yè)還處于經(jīng)歷深度結構調整的關(guān)鍵時(shí)期。在此背景下，市場(chǎng)資源呈現出明顯的向具有優(yōu)勢產(chǎn)區和知名品牌集中的趨勢，強者恒強的局面愈發(fā)明顯。”白酒分析師閆文宸指出，尤其是在次高端白酒陣營(yíng)上，頭部品牌憑借強大的品牌影響力和市場(chǎng)運作能力，不斷向次高端領(lǐng)域擴張，擠壓了該陣營(yíng)的發(fā)展空間，企業(yè)也承受著(zhù)自上而下的壓力。
受此影響，白酒企業(yè)以往那種爆發(fā)式的高速增長(cháng)模式已難以復制，取而代之的是更加注重品質(zhì)提升、品牌建設、精細化管理和創(chuàng )新驅動(dòng)的可持續發(fā)展模式。
的確，從各家企業(yè)的發(fā)展路徑來(lái)看，酒企正紛紛尋求差異化競爭策略，加強產(chǎn)品研發(fā)、優(yōu)化銷(xiāo)售渠道、強化消費者體驗，以適應市場(chǎng)的新常態(tài)，實(shí)現穩健且有質(zhì)量的增長(cháng)。
但不管怎么說(shuō)，50億陣營(yíng)的擴與縮，都顯示出酒業(yè)“二線(xiàn)生力軍”在不斷變強。他們或有力地打破省外市場(chǎng)的壁壘，或依靠強有力的中高端主打產(chǎn)品來(lái)支撐企業(yè)高增，甚或二者兼具，在激烈競爭中不斷“向陽(yáng)而生”。
以十年前的數據作為參考，彼時(shí)，我國省級白酒企業(yè)的營(yíng)收基準線(xiàn)大致在20億至30億之間。如今，隨著(zhù)消費者對品質(zhì)、口感和文化的需求日益提升，行業(yè)態(tài)勢已發(fā)生顯著(zhù)變遷，新“二線(xiàn)”酒企的衡量標準已大幅提升至50億。換句話(huà)說(shuō)，想要標榜自己是名酒或者民酒，其年度營(yíng)收不得低于50億元。
這對于行業(yè)而言，是具有深遠戰略意義的。它不僅反映出白酒行業(yè)整體規模的壯大與集中度的提高，還預示著(zhù)“二線(xiàn)”酒企已基本具備沖擊“一線(xiàn)”的基礎和砝碼，畢竟50億之后，百億就不遠了。那么，100億“軍團”再擴容，對酒業(yè)的影響將不可估量。
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